基金的份额、净值与分红

份额与净值的计算


在申购一只基金时，我们往往会听到一句话：“金额申购、份额赎回。”这句话的意思是：在申购基金时，我们只能确定申购的金额（比如10万元），并不知道能获得多少份额，因为申购所对应的净值还没算出来；在赎回基金时，我们所持有的份额是确定的，但赎回所对应的净值也没算出来，因此我们并不知道能够赎回多少金额。申购和赎回的动作，引出了基金产品中最重要的两个概念：份额与净值。

不管是股票基金、债券基金还是混合基金，在发行募集时，其初始单位净值都是1.0元（个别的可能有例外）。假设基金A最初募集了2亿元，则基金A的初始份额正好为2亿份。募集期结束后，基金开始运作并建仓。随着持仓资产的涨跌，基金的净资产会每日波动，对应的基金单位净值也会波动，但份额不会改变。



假设基金A的净值随后上涨了20%，从1.0元上涨到1.2元。在第二天上午，你申购了10万元的基金A，打折后的申购费率为0.15%。那么，你能够获得多少份额呢？

在当天上午购买时，你并不知道能够获得多少份额，因为当日的净值要等当晚闭市后才能算出结果。假设当晚净值从昨日的1.2元上涨到1.25元：

第一步，计算你的净申购金额，即扣除申购费之后的金额。



很多小伙伴可能会感到奇怪：申购费为什么不是按照“申购金额”直接乘以申购费率来计算呢？因为申购费是按照净申购份额收取的，因此：

申购费=净申购金额×申购费率=99 850.22×0.15%

投资者需要付出的总金额为：

总金额=净申购金额+申购费=99 850.22×（1+0.15%）≈100 000

因此，当我们付出10万元去申购基金A时，10万元其实是包含申购费在内的总打包金额。

第二步，计算你的净申购金额能够获得多少份额。



这个申购份额就是你一直持有的份额，在你持有期间保持不变，你的收益主要源于基金单位净值的增长。

N天之后的一个上午，你赎回了全部的份额。在赎回时，你并不知道能赎回多少金额，因为当日的净值要等当晚闭市后才能确定。假设当晚的净值为1.34元，则你能够赎回的总金额为：

赎回总金额=赎回份额×赎回当日基金的单位净值=79 880.176×1.34≈107 039.44

这是不是你能够拿到的实际金额呢？不一定，因为这个金额还未扣除赎回费。当然，现在很多基金的赎回费都和持有时间挂钩，持有时间越长，赎回费越低。假设你赎回时对应的赎回费率是0.5%，则：

净赎回金额=赎回总金额-赎回费=107 039.44×（1-0.5%）≈106 504.24

很多基金在发行时就分成A、B、C等类别，以区分不同的投资门槛和费率结构。这些不同类型的基金所对应的资金，都是汇集在一起统一进行投资管理的。但申购金额对应的份额都是按照基金类型单独计算的，因为不同类型基金的费率是不一样的。赎回时也是如此，赎回金额根据对应基金类型进行独立计算。

上述的“金额申购、份额赎回”规则，适用于除了货币基金以外的公募基金。货币基金的申赎规则比较特殊，其单位净值永远是1.0，每日的收益自动转作份额（红利再投资）。所以在购买了一只货币基金后，你会发现份额在不断增长，但净值不变。具体的规则在对应的货币基金章节会有详细介绍。

实例

基金申赎的份额计算

南方基金旗下的“南方优选成长混合”是一款偏股型混合基金，分为A、C两类。截至2020年8月7日，“南方优选成长混合A”（代码：202023）有5.16亿份，规模为20.15亿元，单位净值为4.385；“南方优选成长混合C”（代码：005206）有0.89亿份，规模为3.40亿元，单位净值为4.261 0。由此可见，A、C两类的份额是单独管理的，净值也可能不同。不过，“南方优选成长混合”总的净资产为23.55亿元，A、C两类募集到的资金都汇集在一起进行统一的投资管理。