基金种类知多少

市场上的公募基金分为很多种，不同类型的公募基金的收益与风险特征大相径庭。基民最重要的是选择适合自己风险偏好的基金，那么首先就需要弄清楚市场上有哪些基金种类。

我对2020年7月31日之前的基金数据进行了统计：所有公募基金的资产净值为17.44万亿元，不同类型的占比如图2-4所示。


图2-4 各类基金规模占比


数据来源：东方财富Choice。

由于风险极低、流动性好，货币基金占了几乎一半的份额。其次是债券型基金，也占到了近1/3份额。混合型基金是股票、债券都可以投资的混合式基金，占比近20%。纯粹的股票型基金反而占比不高，只有8%。不过这并不意味着股票型基金少，因为很多基金买的都是偏股型混合基金。其他基金主要包括QDII（合格境内机构投资者）基金、商品基金等非主流品种，占比很小。

上述不同的基金类型，在投资标的、收益与风险特征上到底有何不同呢？图2-5简单地展示了不同类型基金的收益与风险特征。总的来说，预期收益越高的基金，其价格波动越大。例如股票基金，长期年化收益率达13%以上，但个别年份会亏损20%~50%。相比而言，货币基金的预期收益不高，基本为2%~4%，但几乎没有风险。


图2-5 各类基金的收益与风险特征对比


当然，上面的基金分类是根据投资标的来划分的。我们也可以从别的维度来划分基金，如图2-6所示。

有一类特殊的基金，叫指数型基金，简称指数基金。它之所以特殊，主要是因为两点：一是指数基金是根据投资方法而不是投资标的来命名的，因此就有债券指数基金、股票指数基金；二是指数基金的持仓是复制某个成熟的市场指数，比如沪深300指数、中证500指数等，因此指数基金往往是被动投资型基金。

还有一些特殊的基金，比如ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市型开放式基金）、FOF（基金中的基金），龙叔后面会详细介绍。


图2-6 不同维度的基金分类