宽基指数

从指数的覆盖面来说，指数可以分为宽基指数与窄基指数。宽基指数包括的成分股的行业或主题范围比较广，没有明显的倾向性。比如我们常听到的上证50、上证综指、深证成指、创业板指、沪深300指数等，都是宽基指数。而窄基指数是具有鲜明的行业、风格或主题特点的指数，比如中证指数公司发行的沪深300医药、沪深300消费、沪深300价值、沪深300成长等。

上证50指数

上证50指数属于宽基指数，由上海证券交易所制定和发布，由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。上证50指数按照成分股的流通市值加权。

上证50指数虽属于宽基指数，但其偏向性非常严重。以2020年7月末的数据为例，各行业在上证50指数中的占比如表3-14所示。


表3-14 上证50指数的行业权重


注：数据截至2020年7月末。

我们可以看到，金融地产占上证50指数权重的48.16%。所以，有的小伙伴在买了上证50指数后，看到医药行业、TMT行业涨得如火如荼，自己的基金却不动如山，是再正常不过的。只有当金融地产板块上涨时，上证50指数才会一飞冲天。

目前市面上发行的挂钩上证50指数的基金比较多，有代表性意义的几只如表3-15所示。


表3-15 部分挂钩上证50的指数基金


注：数据截至2020年7月末。

沪深300指数

沪深300指数是另一个非常重要的宽基指数。上证50指数的问题在于，只包括了上海证券市场的前50只股票。沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。沪深指数由中证指数有限公司创建和发布，也是按照流通市值加权。

我们可以看到，沪深300指数要比上证50指数的行业分布更为均衡，不过金融地产依然占据了31.6%的权重，消费（包括主要消费、可选消费）占了24.7%（见表3-16）。


表3-16 沪深300指数的行业权重


注：数据截至2020年7月末。

目前市面上发行的挂钩沪深300指数的基金比较多，有代表性意义的几只如表3-17所示。


表3-17 部分挂钩沪深300的指数基金


注：数据截至2020年7月末。

中证500指数及中证800指数

上证50指数和沪深300指数都属于超大市值的股票指数，但A股有4 000只左右的股票，如果想要投资中小盘股票怎么办呢？中证500指数就覆盖了这些中小盘股票。

中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。中证500指数的行业权重如表3-18所示。


表3-18 中证500指数的行业权重


注：数据截至2020年7月末。

目前市面上发行的挂钩中证500指数的基金比较多，有代表性意义的几只如表3-19所示。


表3-19 部分挂钩中证500的指数基金


注：数据截至2020年7月末。

中证800指数由中证500指数和沪深300指数成分股组成，综合反映中国A股市场上大中小市值公司的股票价格表现。

我们可以看到，中证500指数覆盖了中小盘股票（扣除了沪深300指数后的前500名），而中证800指数则覆盖了沪深排名前800的股票。因此，中证800指数是大中小盘通吃，可谓是真正的宽基指数。

中证800指数的行业权重如表3-20所示。


表3-20 中证800指数的行业权重


注：数据截至2020年7月末。

目前市面上发行的挂钩中证800指数的基金比较少，规模不大，有代表性意义的一只如表3-21所示。


表3-21 部分挂钩中证800的指数基金


其实为了模拟中证800指数，你可以同时购买沪深300指数基金和中证500指数基金，这样流动性更好。

创业板指数

创业板指数属于宽基指数，是以从创业板中选取的市值大、流动性好的100家公司为样本，按照流通市值做加权平均。

由于创业板以高新企业为主，因此在创业板指数中，高新技术企业的占比超过九成。在市场偏好于新经济、高科技等主题时，创业板指数往往表现得非常好。

创业板指数的各行业权重如表3-22所示。


表3-22 创业板指数的行业权重


注：数据截至2020年7月末。

除了上述的创业板指数，还有一些创业板指数的变种，例如华安基金和其他公司联合开发的创业板50指数，是在创业板指数的100只股票中，选取最近半年日均成交额排名靠前的50只股票作为创业板50指数的样本股。

挂钩创业板指数的基金较多，表3-23所示的是几只典型的基金。


表3-23 部分挂钩创业板指的指数基金


注：数据截至2020年7月末。

科创50指数

上证科创板50成分指数（简称科创50指数，代码000688），由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。科创50指数的计算方法也是按照流通市值加权。由于科创板定位于高科技型企业，因此科创50成分股大多属于高研发、高增长的新兴产业。科创50指数的行业权重分布如表3-24所示。


表3-24 创板50指数的行业权重


注：数据截至2020年8月末。

如果未来10年，中国能够成功地转型升级为科技创新大国，解决科技领域“卡脖子”核心技术的自主知识产权，那么科创板有可能成为中国版纳斯达克，涌现出一批世界级的企业。科创50指数从市盈率角度来看比较高，主要原因有两点：一是科创板的很多企业尚未实现稳定的盈利；二是市场对其未来高增长的预期。因此，科创50指数虽然从短期看波动较大，但从长期看，实际上是做多中国的科技业。

截至2020年9月