三大财务报表

财务报表细节虽然多，但其核心要义却很简单。简单来说，财务报表包含三张大表：资产负债表、利润表和现金流量表。其中，资产负债表和利润表很早就为人所知了，但现金流量表直到20世纪80年代后期才正式加入财务报表大家庭。

资产负债表记录了一家企业某个时点（比如年末、季末）的总资产、总负债、股东权益的分项和汇总数额，相当于公司的家底。我们举个家庭的例子：资产负债表记录了你自己家庭有多少资产（包括银行存款、房产、理财、股票、基金等）、借了多少负债（比如银行房贷、信用卡借款）及自有本金，如表5-2所示。


表5-2 家庭资产负债表的样例


资产负债表就是一家公司的家底在某一时刻的快照。表的左边是公司的所有的资产，表的右边是公司的负债和股东权益。任何一家公司的资产的资金来源，要么是借来的钱，要么是自己的钱。借来的钱就是负债，自己的钱就是股东权益。所以对于资产负债表，有恒等式：资产=负债+股东权益。

利润表，就是记录一家公司报告期内到底赚了多少钱，就像自己的家庭一年有多少净收入，也就是这一年的收入减去当年的支出（见表5-3）。


表5-3 家庭利润表的样例


上市公司的利润表也是如此，只不过项目比较多而已。另外，利润不等于现金收入，比如在表5-3中，你的兼职收入是5万元，但对方可能只支付了3万元，还拖欠了2万元没有打款。也就是说，5万元虽然属于今年的收入，但现金只收到了一部分。

现金流量表其实就是一家公司的收入和支出的现金流水（见表5-4）。龙叔刚才说过，利润不等于现金收入，因此利润和现金流可能出现不一致。就像前文中所举的家庭的例子，如果股票和基金盈利收入是4万元，但我们还持有并没有卖出，那么这部分盈利虽然是我们家庭的收入，但由于没有变现，因此它还没有产生现金流入。支出也是如此，例如当年我们住的房子物业费应缴3 000元，但我们还没有去物业公司缴费，因此虽然是生活支出，但其还没有产生现金流出。之所以要求公司定期公布现金流量表，就是希望大家将这个表和利润表结合着一起看，防止公司在利润表上做手脚。


表5-4 家庭现金流量表的样例


表5-4和表5-3有什么不一样吗？在收入方面，股票和基金的盈利收入虽然算家庭收入，但由于没有卖出，所以没有产生实际的现金流入。在支出方面，生活开支的10万元中，有3 000元的物业费还没有缴纳，因此实际的生活支出金额是9.7万元。

因此，有了资产负债表、利润表和现金流量表这三大报表，我们就能对一家公司进行全面的体检了：公司有多少家底、去年挣了多少钱、有多少现金真正进了公司的口袋。我们后面的所有财务分析，都是基于这三张报表而展开的。



合并报表和母公司报表


我们看到，上市公司定期公布的报表总会分合并报表和母公司报表同时披露。因此，报表“三姐妹”——资产负债表、利润表、现金流量表中的每一张表都分为合并范围的以及母公司的。

那么，这两者之间到底是什么区别呢？

一家上市公司在日常经营中，不可能只有一个公司主体，往往还会有很多子公司，子公司下面还有子公司，等等。这些子公司受母公司控制，但又独立进行财务核算。

以美的集团为例，其2019年财报披露的重要子公司如表5-5所示。


表5-5 美的集团的子公司列表


（续表）


（续表）


数据来源：美的集团2019年度财务报告。

也就是说，公司的大部分重要业务都是由子公司来运营的。美的集团作为母公司（子公司的控股股东）进行业务的通盘调配。

所谓母公司的财务报表，就是以母公司为企业主体记录所有的财务数据。母公司与子公司之间的业务往来，也要记录在母公司账上。母公司对子公司的股权，记录在母公司的长期股权投资科目上。这种记录方法如实地记录了母公司的财务状况，但不够完整，因为母公司很多业务都是由子公司来执行的。

合并报表，就是将母公司报表与具有控制权的子公司的财务报表一起合并。比如，母公司账上有10亿元货币资金，控股子公司A账上有3亿元，控股子公司B有2亿元，则合并资产负债表上的货币资金有15亿元。

问题来了：母公司拥有股权的公司都能纳入合并报表范围吗？当然不是！

根据2014年版的新会计准则，合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。简单来说，母公司对公司A拥有控制权，公司A就应纳入合并报表范围。那怎么界定拥有控制权呢？最常见的情况是持股比例超过50%。当然，如果公司B对公司C的持股比例虽不到50%，但公司B拥有公司C实际的控制权，按照实质大于形式的原则，公司C也应该纳入合并范围。这就给了很多上市公司钻空子的机会：虽然子公司受母公司的实际控制，但母公司故意将持股比例降到低于50%，避免了将子公司纳入合并报表范围，从而通过子公司隐藏很多真实交易（或虚构交易）。

合并报表和单独的母公司报表，主要区别在哪儿呢？首先当然是纳入统计的范围扩大了。母公司及子公司之间的内部交易，是要剔除掉的。否则互相来回交易，报表想怎么做就怎么做。

我国的监管制度要求上市公司同时披露合并报表和母公司报表，美国等地的交易所只要求披露合并报表即可。

我们进行财务分析时，最主要的还是分析合并报表，毕竟合并报表更能体现上市公司完整的经营面貌。尤其是有些母公司只是控股公司，只履行管理职能，绝大部分业务都是由子公司来完成的，在这种情况下，母公司财务报表价值相当有限。我们下面的财务分析，都默认以合并报表为基准。

有的读者要问：如果母公司对参股的公司不具备控股权，那这笔股权投资该如何处理呢？新会计准则对于参股公司的股权处理方式如表5-6所示。


表5-6 不同持股比例对应不同的股权核算方法


（续表）


母公司对持股子公司控制程度的不同而采用不同的核算方法，这些方法非常复杂，我们不必研究得那么深入。龙叔只需要大家记住下面几点。

■我们需要判断公司间是控制、合营、联营还是财务性投资关系，实质大于形式。如果母公司在一家公司的持股比例只有30%，但拥有实际控制权，那么被实际控制的公司也需要纳入合并报表范围。

■合并报表比母公司报表更有阅读价值。我们后续的分析都是以合并报表为基准的。



资产负债表


就像我们看一个人富不