几个重要的指标

七日年化收益率

我们购买货币基金时到底预期有多少投资收益？一个最常见的收益指标就是七日年化收益率，即把过去7天的累计收益做一个年化的平均值。假设某只货币基金A，最新的七日年化收益率为3%，这就意味着，如果7天前你购买了1万元这只货币基金，那么过去7天累计的收益为：



不过，七日年化收益率也有一定的迷惑性。

第一，我们申购货币基金时，看到的最新的七日年化收益率已经是过去时了，代表的是最近7天的平均收益率，并不代表我们申购之后未来的收益率，我们只能根据过去的数据做个大致的判断。我们在购买金融产品时，经常会看到产品说明书上的一句话，即“过去业绩不代表未来”，这句话对于货币基金同样适用。

第二，有可能出现这么一种情况：某只货币基金前一日的收益率已经回落了，但是由于前几天的收益率表现不错，它最新的七日年化收益率也表现不错。当买入后，你发现每天的收益达不到你买入时看到的七日年化收益率，这是因为这种平均值的算法掩盖了最近几天收益率的回落。

怎么解决上面的问题呢？“万份收益”恰好可以作为七日年化收益率的有力补充！

万份收益

既然七日年化收益率是过去7天累计收益的平均值，它就带有一定的迷惑性。而万份收益，就是指假如你投资了1万元，当天你所获得的收益。假如余额宝某一天的万份收益是1.2元，那么当天你的1万元的本金投资能够获得的收益就是1.2元，转换成年化收益率为：



由于万份收益并不是以收益率，而是以绝对金额（每1万元本金）的形式出现，因此万份收益这个指标有两个明显的好处。

■能够非常直观地呈现每日的收益。比如，你购买了10万元的货币基金，如果今天的万份收益是1.1元，那么你很容易知道你今天的收益为10×1.1=11元。

■能够更好地预测未来几天的投资收益。由于最新的万份收益是当日收益，不受过去几天历史收益的影响，因此它最能反映未来几天的投资收益水平。

份额的计算

我们讲了这么多，有一个问题没有说：当我们申购一只货币基金后，份额该如何计算？这个问题对于债券型或股票型基金而言并不难：购入时按照份额结算日的单位净值计算所得份额，在后续的持有过程中，份额一直保持不变，变化的只是单位净值而已。但是货币基金却不是这样的玩法。

货币基金一般采用“净值归一”法，也就是说，货币基金每天的单位净值都是1.0，这与债券型或股票型基金是非常不一样的。假设你T日购买了1万元的某只货币基金A，那么你T+1日所得份额就是1万份。如果T+1日当晚的万份收益为1.2元，那么T+1日你会获得额外的1.2元利息收入。但是这1.2元的利息收入并不会被纳入单位净值，而是转化成新的份额，即你的份额会从1万份增加到10 001.2份。所以，当你持有货币基金时，基金的单位净值一直是1.0，但你的份额会持续增加。当你某天想要赎回时，这增加的份额就是你所获得的投资收益。

费率

公募基金（包括货币基金）的费用包含以下几种，它们的费率各不相同。

申购（认购）费、赎回费

申购费是投资者购买货币基金时所需要支付的费用。认购费其实和申购费是一个意思，区别在于基金第一次募集时的购买行为被称作“认购”。申购费是在购买时一次性支付的。赎回费是赎回货币基金时所需要支付的费用，它是在基金赎回时一次性支付的。

由于货币基金是一种流动性管理工具，保证流动性安全是第一位的，其整体收益并不算太高。因此，绝大多数货币基金的申购（认购）费、赎回费都是免费的。

管理费

管理费是指基金公司管理这只基金所收取的管理费用。管理费按年收取。货币基金的管理费率为0.1%~0.3%。管理费率越低，对投资者越有利——能够提高投资收益。

托管费

货币基金的资金账户要托管在一家具备托管行资格的商业银行，而银行要收取一定的托管费。托管费也是按年收取。货币基金的托管费率一般为0.05%/年。

销售服务费

销售服务费是基金公司用于货币基金的宣传、推广、销售的服务性费用。销售服务费也是按年收取，费率一般是0.25%/年。

上面的所有费用，投资者都不用单独支付。申购费及赎回费大多数情况下是免费的，即便收取也是在投资者购买和赎回时从资金中扣除了。管理费、托管费、销售服务费也是从基金资产中逐日计提扣除了，不用个人单独支付。