第2章 抓住关键，找到理财知识『藏宝图』

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按照这个判断标准，我们将所有投资分为两类：

第一类，低风险投资：几乎不可能亏掉本金。

第二类，高风险投资：亏掉本金很正常。

银行存款就属于第一类投资。从法律意义上来说，虽然银行经营不善可以申请破产，但发生的概率非常小。一般我们认为，把钱放在银行，能够保证本金的安全。

优秀国家的国债属于第一类投资，国家信用强，违约风险很低。但是，并非所有国债都是低风险资产。

国债是长期理财产品。比如，中国国债发行的年限有1、3、5、7、10、30、50年。如果你买了3年期国债，那这些钱在3年内无法取出。

另外，货币基金的风险很低，也可以算作第一类投资。

风险和收益是一体两面。这些投资的风险小，它们的收益率也不高。

除此之外，对可能亏掉本金的“高风险投资”，我们就需要仔细鉴别了。其中，有一部分是“黄金”，有一部分是“沙子”。需要我们睁大眼睛仔细鉴别。

以股票为例，在牛市时，你能听到很多“股神”的故事。比如，有人从10万元起步，挣了1000万元，但在这样的“幸运儿”背后，有大量的“韭菜”沉默不言。

在股市中，有“一赚二平七亏”的说法。也就是说，10%的人能盈利，20%的人刚好打平，70%的人会亏损。

以2016年为例，一亿多股民，只有20%的股民实现了盈利，剩下的股民全是亏损。这还是在2016年全年大盘涨了13.4%的前提下。

你可能会想：为什么我经常听到有人说，他的朋友买股票很厉害，堪称“股神”呢？

我们先来看一个故事。在第二次世界大战时，盟军科学家发现一个很有意思的现象，那些在空战中返航的战斗机，机身各种中弹，被打得千疮百孔，但很少有引擎和油箱部位被击中的情况。

如果你负责做飞机的改进，根据直觉，你可能会想——应该增加对机身部位的防护，因为它容易中弹。

幸好盟军科学家没有停留在直觉这一步。他们经过长期研究得出结论：引擎和油箱被击中的飞机，大多数已经坠毁，根本没有返航，而机身中弹对飞机整体影响没有那么严重，所以才出现“飞机机身更容易中弹”的假象。

人们将这个现象称为“幸存者偏差”。人们看到经过某种筛选而产生的结果，而没有意识到筛选的过程，因此忽略了被筛选掉的关键信息。

简单来讲，那些失败者没有机会发言，而我们很容易被成功者的表象迷惑，没有看到事情的真相。

如果一万人在做高风险投机，从概率的角度来说，总会有几个人“发财”，但他们的成功，仅是凭运气好而已。你无法通过模仿他的做法，取得“胜利”。这就像在赌场中，虽然大多数人输得精光，但总会有少数人像“赌神”一样。

过去20年，不论是搞期货、买股票，还是赌外汇，倾家荡产的案例不少。这些失败者常常躲在角落中埋怨自己，你没法听到他们的发言。因此，你很容易低估许多领域的风险。

从本质上而言，在投资领域，最根本的风险来自——你不懂自己所投资的领域。

你不知道自己真正在干什么，只是盲目听消息，乱投资。用古人的话说，就是“盲人骑瞎马，夜半临深池”；用当下的话来讲，就是“抓瞎”。

那么，什么叫“懂”呢？简单来讲，对任何资产的买入，有三条标准，你可以用来检验自己：

第一，你知道这项资产盈利的原因：为什么能挣钱？

第二，你知道这项资产盈利的周期：多久能落袋为安？

第三，你知道投资的竞争对手情况：我和谁在竞争？胜利的把握有多大？

我们以房产为例。为什么中国的房产过去20年增值比较快？有三个因素在驱动，即产业发展使城市产生大量机会；由此引发城镇化浪潮导致大量人口流入城市；人均收入普遍提高使得购房者数量增加。

房地产的资产增值周期是多长？一般来说，房地产有涨跌周期，持有期建议至少3年以上。

买房的竞争对手是谁？主要是和你我一样的普通人。在“房住不炒”的指导原则下，各地都出台了相关政策，买房需要资格，大公司大资本比较难解决这个问题。

需要注意的是，即使是同一类投资，这三个问题的答案也会不断变化。以买房为例，未来10年，就不会像过去那样简单了。

每次投资前，都问三个问题，就能守住自己的“能力圈”。

巴菲特在分享投资方法时，最喜欢强调“能力圈”原则。他说：

对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，那你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。

很多人嘲笑巴菲特不懂科技，这些年错过了谷歌、亚马逊等这些收益率增长最快的企业。但对巴菲特来说，这是一种慎重的选择。

他认为自己不懂科技行业，科技企业估值过高，宁愿放弃。后来，他投资苹果公司，也不是把它当作科技企业，而是看作一家具备广泛消费群体、品牌强大、现金流充足的零售企业。

当你在自己的“能力圈”内行动，你对自己能否获得回报心里有数，而不是期待好运气的降临。

当然，每个人的“能力圈”都可以拓展，特别是那些很重要且难度不高的能力。

在传统教育体系中，我们很难接受到投资理财知识。不论是刚毕业的年轻人，还是工作很多年的职场“老兵”，对这方面知识都可能了解不多。

很多人一谈到理财，就会心里发怵，往后退缩——要搞懂理财，是不是要数学很好，很爱计算呢？

我曾经也有这样的担忧。不过，当我开始认真研究投资领域的经典知识，并且动手实践之后，我可以很负责任地告诉你：

掌握最重要的理财知识，并不难。只要你读过高中就一定能学会理财。

请注意“最重要的理财知识”这个限定语。因为在金融领域，有很多内容，已经发展到普通人无法理解的地步，如量化交易。但那些知识，你不需要知道。

“大道至简”，每个学科底层的内容，都非常简洁。

如果你不以金融为主业，只想找到实现财务自由的“极简理财法”，搞懂最重要的理财知识就足够了。这也是本书的写作目的。

2.1.3 流动性：随时把资产变成现金

了解完收益率、风险之后，我们再来看第三个重要的理财知识点——流动性。

从最简单的层面理解，流动性就是指资产变成现金的难易程度。

在日常生活中，人们难免会遇到急用钱的时刻，如家人重病、突然失业。在这种情况下，我们会发现，现金最管用。

我有一个朋友，他父亲半夜发病，被