4.2 如何挑选优秀的指数基金

我们介绍了指数基金的优势。接下来，我们进入实操环节——如何挑选优秀的指数基金。

从数据来看，截至2019年3月，中国共有593只指数基金，总规模约为7000亿元。

虽然指数基金这个品种挺不错，但不同的产品，业绩表现差异也很大，特别是指数基金数量这么多，简直让人看花了眼。

接下来，我们介绍指数基金挑选的“三步法”。

4.2.1 选指数：多选宽基指数，慎选行业指数

我们看到的股票指数，可以分为两类：宽基指数和窄基指数。

这两个名称很形象。宽基指数，一般是指覆盖很多行业，具有广泛代表性的指数。比如，上证50指数，就是宽基指数。

窄基指数一般是指行业类指数。比如医药指数，就是由医药相关公司组成的指数；或者是指主题指数，比如养老指数，就是把与养老相关的公司组成的指数。

从总体来看，我建议大家多投资宽基指数。因为它覆盖多个行业，可以减少某个行业周期波动带来的影响，与经济大势的相关度更高。

在窄基指数中，不同行业的表现，差别很大。比如，一些处在衰退期的行业，长期表现不好，而一些发展不错的行业指数就增长很快，比如医药行业、消费行业。

指数多种多样，作为普通投资者，我们的精力有限，不可能一一了解它们。我从长期收益率、投资方便程度等角度考虑，筛选出适合普通投资者关注的10大指数。

1.上证50指数

我国有两大交易所——上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）。上交所的上市公司一般规模较大，新上市公司数量少一些；深交所的上市公司，有大公司，也有创业公司，公司平均规模小一些，但整体数量更多。

上证50指数，由上交所规模大、流动性好、最具代表性的50只龙头股票组成样本股。这50家大公司平均市值在3000亿元以上，盈利都比较稳定，如中国平安、贵州茅台、招商银行，这些耳熟能详的公司，都包含其中。

在这50家公司中，大部分都是银行等金融类股票，行业集中度比较高，容易受到金融行业表现的影响。

2.沪深300指数

从上交所、深交所中挑选规模最大、流动性最好的300只股票，组成沪深300指数。

需要注意的是，沪深300指数包含了上证50指数的所有个股，同时把深交所的部分大盘股也纳入囊中。与上证50指数相比，沪深300指数的行业分布更均衡，不会过度集中。

沪深300指数所覆盖的股票，大概代表了整个沪深市场60%左右的市值，因此它可以被看作A股走势的“晴雨表”。

沪深300指数和上证50指数，都是蓝筹股指数。“蓝筹”这个词来源西方赌场。赌场一般有三种不同颜色的筹码。其中，蓝色筹码最值钱。在证券市场上，将那些业绩好、经营好、规模大、具有稳定且较高现金分红的公司股票叫作“蓝筹股”或者“大盘股”。

上证50指数包含了市值最大的50只股票，也被称作“超大盘指数”。

3.中证500指数

与蓝筹股相对应的，还有中盘股、小盘股。相对来说，后两者的公司市值规模更小，但增长空间更大。

中证500指数就是典型的中小盘股指数。它从沪深两地A股中，剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300的股票，在剩下的公司中，选取日均总市值排名前500名的公司作为样本股。

我们在投资指数时，一般可以采用“大盘股指数+小盘股指数”的综合配置，这样就能更加全面地覆盖市场上的整体行情。

你可以在上证50指数和沪深300指数中选一个重点关注，然后再加上中证500指数。

4.中证红利指数

上面介绍的指数主要以市值来进行加权计算。市场有一类指数，采用高股息策略来选股，被称作“红利指数”。

很多上市公司每年都会把盈利的一部分拿出来，进行现金分红，直接派发给投资者。具体派发的多少，就用股息率这个指标来衡量。

股息率=每年分红的金额/公司总市值。当然，也可以采用另外一个公式：股息率=每股分红的金额/每股股价。

比如，某个公司，每股股价是50元，年底按照每股5元的计划来给投资者进行现金分红。那么，这家公司的股息率就是10%。

你买一家公司的股票，不仅能享受到股价增长，还能享受到每年分红，就像把钱放进银行能拿利息，它叫作“股息”。

很多投资者都特别偏爱高分红的公司。因为投资者在不减少持有公司股票的情况下，就可以获得源源不断的现金回报。

有很多研究表明，高分红的股票长期回报率比较高。在《股市长线法宝》一书中，西格尔对标普500指数从1871年到2012年的数据进行计算，发现股息是股东投资回报最重要的来源。

一般来说，我们所说的指数收益是不包括分红的。在指数官网上，我们可以看到指数还会有一个全收益行情，这是考虑了分红的收益。全收益行情一般都会更高一些。

红利指数就是从市场中挑出股息率高的公司，组成的指数。这样的指数，就能享受到高分红带来的回报，受到很多投资者的喜爱。

中证红利指数，以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为成分股，包括江铃汽车、哈药股份、中国神华、新希望等公司。

5.恒生指数

中国香港是重要的金融中心，一直很受投资者关注。恒生指数代表的是中国香港的蓝筹股，它由从中国香港交易所上市公司中选出50家规模最大、流动性最好的公司组成，用来反映中国香港股市的整体水平。

这些上市公司，既包括总部在中国内地，但在中国香港上市的公司，又包含中国香港当地的代表性公司。

恒生指数历史很悠久，诞生于1969年，收益也很不错，历史长期年化收益率在10%以上。

6.恒生中国企业指数（简称“国企指数”或“H股指数”）

恒生中国企业指数，包含了50只在中国香港交易所上市的公司股票。

对刚接触投资的人来说，“H股”这个词听上去有些奇怪，下面来解释一下各种股票名称。

A股，正式名称叫作“人民币普通股票”，它由中国境内注册公司发行，供投资机构、组织或个人以人民币交易的股票。

B股，正式名称叫作“人民币特种股票”，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在上海、深圳证券交易所上市交易的股票。

简单来说，A股和B股的区别在于一个是针对中国境内投资者，一个是针对中国境外投资者。两者都在上交所和深交所进行交易。我们一般买的股票就是A股。