4.2 如何挑选优秀的指数基金

H股是指在中国内地注册成立，在中国香港上市的公司所发行的股票。H代表“Hong Kong”。在H股中，很多公司的主要持股人为中国政府及地方政府，所以它也被称为“国企股”。不过，H股指数中也包括红筹股和民营公司。

国际投资者把那些在境外注册、在中国香港上市的，但是带有中国大陆概念的股票称为“红筹股”。

目前，H股指数包含中国工商银行、中国建设银行、中石油等公司，成分股以金融公司为主。

恒生指数和H股指数，是中国香港交易所最受欢迎的两个指数，彼此之间有交叉重叠的地方。

7.标普500指数

标普500指数，涵盖美国纽交所和纳斯达克交易所中的500只股票。与很多大盘指数的编制不同，标普500指数的成分股，是由一个委员会选择并且更换的股票。

在选择股票时，委员会参考很多数据进行综合判断，而且每个公司都必须是一个重要行业的“领头羊”。

总体来说，标普500指数采样面广、代表性强，精确度比较高，是典型的大盘股指数，类似于国内的沪深300指数。在行业分布上，标普500指数也比较均匀，覆盖10个行业。

8.纳斯达克100指数

在财经新闻中，我们经常听到纳斯达克交易所。它是美国著名的交易所，其中上市公司以科技类公司为主。

纳斯达克100指数是由纳斯达克100只大型上市公司组成的股市指数，以市值为基础，并采用一些规则平衡较大市值股份造成的影响。与标普500指数不同，成分股以科技公司为主，但不包含金融机构。

在科技行业占据市场主流的今天，纳斯达克100指数也因此成为人们观察科技市场走向的重要指标，如苹果、微软、谷歌、思科、英特尔等众多知名公司都名列其中。

上面介绍的8只指数，不论是在中国还是在美国，它们都是大盘指数，包含多个行业。它们代表了不同经济体的整体走势。

在投资中，还有人偏爱窄基指数基金，如行业指数基金。做行业指数投资，需要你对某个行业有深度的了解，不然很容易被套牢。

按照全球行业分类系统（GICS）的标准，上市公司可以分类到10个一级行业，包括金融、信息技术、必需消费品、非必需消费品、原材料、房地产、医疗保健、能源、公用事业、电信服务。

必需消费品，是指人们在日常生活中经常用到且使用频率和经济形势关联度不大的商品，如食品、饮料、家居用品等。宝洁、可口可乐、沃尔玛就属于必需消费品行业的公司。

相比之下，非必需消费品的消费频率更低，容易受到经济大环境影响，如汽车、奢侈品、酒店等。星巴克、耐克、喜达屋就属于非必需消费品行业的公司。

这么多行业，让人眼花缭乱。如果我们要选行业指数，该怎么选呢？一般有两个标准。

第一，行业长期稳健增长。一个衰退的行业，或者一个太稳定以至于没有增长的行业都不适合长期投资。因为我们享受不到增长的红利。

第二，行业具有抗周期性。所谓抗周期性，就是指不论经济好坏，整个行业的业绩表现都不会发生太大变化。这样，我们在做长期投资时，就能心态安稳。

有些行业具有明显的周期性。比如，金融行业，当经济向好、牛市来临时，人们纷纷跑去开户，券商公司的业绩表现也水涨船高，但一旦经济萧条，很多股民就会出逃，券商公司业绩表现往往会非常差。

按照这两个标准来筛选行业指数，有两大行业值得我们长期关注：消费行业和医药行业。

从美国的经验来看，过去30年牛市中领跑的四大行业分别是信息科技、医疗保健、可选消费和必需消费。其实，它们就是消费类行业和科技类行业长期领涨。但是，科技类行业波动大，经历过多次泡沫，所以消费行业是更好的投资选择。

过去30年，中国股市涨幅最多的股票中，消费行业和医药行业占据了多数。

为什么消费行业和医药行业能够长期看好呢？因为它们代表了人类的基本需求。

衣食住行是人类社会最基本的需求。经济再不好，饭总得吃，酒还得喝，食品饮料生意就不会差。一旦经济发展了，人们会在消费上花更多钱。

从中国发展周期来看，当前正处在“消费升级”的过程中，人们有许多消费需求依然没有被满足，消费行业处在被长期看好的通道中。

为了健康花再多钱也在所不惜，随着人均寿命的增加，医疗技术日益发达，中国人在医疗方面的投入，也会越来越多。

接下来，我们来看中证消费指数和医药100指数两个行业指数。需要提醒读者的是，这两个行业一直很受青睐，在大多数时候，估值水平比较高，也就是说比较贵。在购买它们时，要选择合适的方式，如定期不定额投资。在后续章节中，我们会进行详细介绍。

9.中证主要消费指数（简称“中证消费指数”）

中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，成分股为41只，代表A股市场中大市主要消费类股票指数，贵州茅台、五粮液、伊利股份、涪陵榨菜、双汇发展、光明乳业等都在其中。

什么是“主要消费”？它可以等同为“必需消费”。你可能会注意到白酒行业也列在其中，这可能和中国国情有关。中国人喝白酒，就像美国人喝可乐一样，这是生活中很常见的消费习惯。

10.医药100指数

医药100指数，是由A股市值排名前100名的医药股票组成的。一般来说，医药板块龙头股往往涨幅更大，因此选取市值最大的100只股票，更具有代表性，公司也更优秀。

医药100指数比较特殊，它是一只策略指数，采取等权法编制，定期对指数进行权重调整，具有自带“高抛低吸”的功能，因此其历史表现比较出色。

4.2.2 选基金：看长期收益率

我们了解了10个指数。如果你嫌多，我建议你关注4个指数就够了。

第一，上证50指数，大公司，长期稳健。

第二，沪深300指数，从上交所、深交所两大交易所选股，与经济整体相关性强。

第三，中证500指数，成长性高，波动也大。

第四，中证红利指数，高分红，适合超长期持有。

当你开始买指数基金时，你会发现针对同一个指数，常常有多个指数基金可购买。

该选哪个指数基金呢？答案很简单：选择成立时间久、规模大、长期回报率高的指数基金。

基金时间长，说明它经过了时间考验，处理各种情况都更有经验。如果一直是同一个基金经理，就更好了。

规模大的基金，如果遇到大量资金赎回，更能撑得住，基本不用担心基金清盘。

按理来说，跟踪同一个指数的回报率应该是相同的。为什么